Khóa luận Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn của các công ty cổ phần niêm yết tại sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh

Kết quả hồi quy với mô hình có thêm biến giả ngành chứng minh được ngành xây dựng là ngành có tỷ lệ nợ cao nhất trong các ngành, tiếp theo là ngành ngành bán buôn bán lẻ, ngành kinh doanh bất động sản và ngành công nghiệp chế biến, chế tạo. Tỷ lệ sử dụng nợ dài hạn cao ở các ngành kinh doanh bất động sản và xây dựng, trong khi tỷ lệ sử dụng nợ ngắn hạn cao ở ngành công nghiệp chế biến chế tạo và ngành bán buôn bán lẻ, sửa chữa ô tô, mô tô, xe máy và xe có động cơ khác. Các kết quả nghiên cứu trên thể hiện sự ủng hộ đối với các kết luận của lý thuyết trật tự phân hạng. Như vậy các công ty được phân tích ưu tiên sử dụng nguồn vốn nội bộ tài trợ cho các hoạt động của mình, tiếp đó mới đến vay nợ và sau cùng là vốn cổ phần. Một số bài nghiên cứu khác cũng có kết quả tương tự về xu hướng tác động của các nhân tố ảnh hưởng được tìm thấy như trên. Nghiên cứu của Rajan & Zingales (1995) có cùng kết quả với nhân tố quy mô, khả năng sinh lợi; nghiên cứu của Titman và Wessels (1988) thì cho thấy tác động tương tự của phân ngành và khả năng sinh lời của doanh nghiệp, trong khi kết luận của Rachel van Esch (2011) thì hoàn toàn tương tự với các nhân tố được tìm thấy trừ tính thanh khoản. Tóm lại, bài nghiên cứu đã đóng góp thêm bằng chứng thực nghiệm về ảnh hưởng của một số nhân tố đến cấu trúc vốn của doanh nghiệp, đồng thời góp phần tạo tiền đề cho việc xác định cấu trúc vốn tối ưu. Trong mỗi doanh nghiệp, cơ cấu vốn được quyết định bởi các nhà quản trị doanh nghiệp nhưng cũng bị ảnh hưởng một phần bởi các nhân tố mà theo như bài nghiên cứu này đã chỉ ra là khả năng sinh lợi, quy mô, đặc điểm riêng của tài sản và tính thanh khoản của doanh nghiệp. 1.2 Hạn chế còn tồn tại Quá trình nghiên cứu đã chỉ ra được một số nhân tố có ảnh hưởng đến cấu trúc vốn của các doanh nghiệp. Tuy nhiên, bài nghiên cứu này còn rất nhiều hạn chế cần phải khắc phục.

TÀI LIỆU LUẬN VĂN CÙNG DANH MỤC

TIN KHUYẾN MÃI

  • Thư viện tài liệu Phong Phú

    Hỗ trợ download nhiều Website

  • Nạp thẻ & Download nhanh

    Hỗ trợ nạp thẻ qua Momo & Zalo Pay

  • Nhận nhiều khuyến mãi

    Khi đăng ký & nạp thẻ ngay Hôm Nay

NẠP THẺ NGAY